Fitch, Ulker’in beş yıl vadeli 550 milyon ABD Doları tutarındaki kıdemli teminatsız tahvillerinin notunu ‘B+’dan ‘BB-‘ye yükseltti ve beklenen notunu ‘BB-(EXP)’ olarak belirledi.
Fitch’in değerlendirmesine göre, Ülker’in kredi notu, Türkiye’nin ‘B+’ Ülke Tavanının bir kademe altında sınırlanmaya devam ediyor. Ancak bağımsız kredi profili, 2021’den bu yana önemli kaldıraç azaltma, artan kârlılık ve ölçek nedeniyle daha yüksek bir notu hak ediyor.
Fitch, Ülker’in Türkiye şekerleme pazarındaki lider konumunun maliyet artışlarını yansıtmaya ve sağlıklı kârlılık ve pozitif serbest nakit akışı yaratmaya olanak sağladığını vurguladı.
Pozitif görünüm, Türkiye’nin kredi notunun değişmemesi varsayımına dayanıyor. Ayrıca, Ülker’in 2023’teki önemli vadeleri yeniden finanse etmeyi ve 2025’te vadesi dolacak 600 milyon ABD Doları tutarındaki Eurobond’unu refinanse etmeyi planlaması, kredi profilini iyileştiriyor ve likidite risklerini azaltıyor.
Fitch’in değerlendirmesi, Ülker’in güçlü finansal performansı ve iyileşen kredi profilini yansıtıyor. Şirketin gelecekteki performansı ve Türkiye’nin ekonomik görünümü, kredi notunun daha da yükseltilmesi veya düşürülmesi olasılığını etkileyecektir.
