Merkez Bankası (TCMB), likidite fazlasını azaltmayı amaçlayan adımlar atarak gecelik faizleri politika faizinin üzerine çıkardı.
Son açıklanan düzenlemeler kapsamında, TL mevduat hesaplarına uygulanan zorunlu karşılık oranları artırıldı. Kısa vadeli TL mevduat için yüzde 12’den yüzde 15’e, uzun vadeli için yüzde 8’den yüzde 10’a çıkarılan bu oranlar, sistemden yaklaşık 70 milyar TL likiditeyi kalıcı olarak çekecek.
Geçtiğimiz hafta, fazla likidite 400 milyar TL’ye yaklaşmış ve gecelik faizler yüzde 47,05’e kadar gerilemişti. Likidite fazlasının dün itibarıyla 320 milyar TL civarında devam etti. Ancak TCMB’nin likiditeyi daraltma adımlarının etkisiyle gecelik faizler yüzde 50,2 ile politika faizinin üzerine çıktı.
TCMB’nin rezervinin bir önceki hafta 9 milyar dolar ile üç ayın en büyük haftalık artışını kaydetmesi de TL likidite genişlemesinde etkili oldu. Bankacıların hesaplamalarına göre, geçen hafta net rezerv de yaklaşık 3 milyar dolar artacak ve TCMB’nin döviz pozisyonundaki ilk çeyrek sonundan bu yana gerçekleşen iyileşme 90 milyar doları aştı.
Geçtiğimiz ayın sonunda yukarı yönlü seyri yavaşlayan dolar/TL, 34,55 zirvesini kalıcı olarak aşamadı. Son haftalarda sınırlı bir bantta dalgalanma gösteren kurun bugünkü ilk işlemleri 34,15 civarında gerçekleşti.
Piyasalar, TCMB’nin ABD’de başlayan faiz indirimi döngüsüne ne zaman katılacağını yakından izliyor. Geçtiğimiz hafta politika faizini yüzde 50’de sabit tutan TCMB, yönlendirmelerinde daha önceki metinlerde yer alan “sıkılaştırma” ifadesini kaldırdı.
Ekonomistler, faiz indirimlerinin, TCMB’nin enflasyon risklerine ilişkin vurgusunu korumasına rağmen, gündemde olmasa da son çeyrek verilerine göre gündeme gelebileceğini belirtiyor. Bazıları ilk faiz indiriminin kasım toplantısında yapılabileceğini öngörürken, diğerleri bunun için aralık veya önümüzdeki yılın daha uygun olabileceğini düşünüyor.
Reuters anketlerine göre, 2025 sonuna kadar 20 tam puanı aşan faiz indirimi bekleniyor ve en erken kasım ayında başlayabilecek indirimlerin büyük çoğunluğu önümüzdeki yıl gerçekleşecek.
Ayrıca, enflasyon ve TCMB faizlerindeki beklenen düşüşler nedeniyle bazı bankalar şimdiden uzun vadeli kredi ve mevduat faizlerini düşürmeye başladı.
